Meme股狂潮再起?大多头:可以持有10%-15%仓位

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  3B家居(BBBY.US)和AMC院线(AMC.US)等meme股票的股价可能会再次飙升,但这并不意味着投资者需要完全避开它们。

  知名大多头、沃顿商学院金融学教授杰里米·西格尔(Jeremy Siegel)表示,这种波动较大的股票比其他任何东西都更像是赌博工具,但它们仍然可以成为投资组合的一部分。

  西格尔和WisdomTree全球首席投资官Jeremy Schwartz在一个节目中讨论了经济、通货膨胀和市场状况。主要观点如下:

  问题:近年来,散户投资者逐渐成为市场中的一支重要力量,他们大量购买所谓的meme股票。你如何看待这个问题?

  西格尔:让我们以AMC、3B家居和游戏驿站(GME.US)为例。他们的市值只占市场中极小的一部分。一年前,我曾有些保守地说过,我不认为它们会给长期投资者带来回报。他们更像是赌博工具。

  但我总是建议年轻人,如果你想把投资组合的10%或15%投入到这些赌博工具中,没问题。但是,把其余的85%投入到某种指数化的长期基金中,当你最终成为成年人时,这将对你有意义。

  正如我所说,将一部分投资投到这些工具中很有趣。但不要让它们在投资组合中占很大的比例,除非你拥有令人难以置信的过剩资金,且可以承受损失 80% 的资金。

  问题:你对美联储今年剩余时间的表现有何期待?

  西格尔:他们所做的和他们应该做的不一定是同一件事。在这个特殊的时刻,我认为他们应该做的是稍微不那么咄咄逼人。考虑到我们目前掌握的数据,我认为到今年年底,加息幅度应该不会超过100个基点。不过,随着数据的出炉,情况可能会发生变化。

  现在很多人对我的建议感到惊讶,因为我肯定是一个超级鹰派,并且可能比任何其他预测者或经济学家都更早地警告了通胀。我之所以在这里建议美联储不要太过激进,是因为我从市场中看到价格下降。我不认为物价会上涨。

  这并不意味着我们不会看到消费者价格指数的上涨,因为它的构建方式可能会大幅滞后于实际情况。事实上,自3月份以来,货币供应量一直在收缩,这几乎是前所未有的。因此,尽管通货膨胀正在酝酿之中,我认为我们此时不应该过于激进。我认为通货膨胀在现实世界中已经见顶,尽管统计数据仍将保持高位。

  问题:你最近说美国已经处于温和的衰退中,你能详细谈谈吗?

  西格尔:一般来说,经济衰退是实际GDP连续两个季度下降。根据官方统计,美国经济已经在第一和第二季度下滑。看起来我们正处于一场真正的经济衰退中,衰退似乎在本季度仍在继续。我们的GDP出现了前所未有的下降,同时劳动力市场强劲增长,这在历史上绝对是前所未闻的。

  如果我们增加了320万个就业岗位,而GDP却下降了,这怎么可能呢?这些人在干什么?他们是在玩他们的拇指,还是说他们声称在家里工作了8个小时,而实际上只工作了4个小时?我不知道。但我们经历了前所未有的情况。我的意思是,75年的统计数据显示,我们以前从未有过劳动力增长和GDP下降的情况,其幅度绝对令人震惊。

  我认为美联储和拜登政府应该致力于解决这个问题,我们怎么有这么多新雇佣的员工,但GDP却在下降。从数据上看,生产力的崩溃是前所未有的。

  问题:你认为现在最好的投资标的是哪些?

  西格尔:我们看到很多人对浮动利率国债感兴趣。我仍然对长期债券持谨慎态度。利率可能不会再上涨太多,但从收益率曲线倒挂来看,短期利率更有吸引力,而且不用承担任何久期风险。

  股市存在从昂贵的成长股向价值股的轮动。价值股的表现超过成长股。成长股表现不佳,最昂贵的成长股表现最差。高股息股的表现不错,其中除了能源股,其他行业的高股息股都比低股息股表现更好。

  我对大宗商品和美元非常感兴趣。因为两者通常存在负相关,即美元下跌,大宗商品会表现良好。今年美元走强和利率上升,这可能是压制黄金的因素之一。

  英镑和欧元的表现实际上与能源危机有关。比如,英国央行上调利率,而英镑汇率却在下降。我们看到资金流入美元。货币对冲人士仍在押注欧元、日元和传统国际基金,这让我感到惊讶。在美联储加息的情况下,美元一直非常非常坚挺。

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