科思科技净利三连降514名员工激励成泡影 股价累跌超七成56家基金清仓撤离

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科思科技净利三连降514名员工激励成泡影 股价累跌超七成56家基金清仓撤离

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  来源:长江商报

  科创板公司科思科技(688788.SH)让人大跌眼镜。

  2020年,科思科技上市之时,抱着大干一场的雄心,对员工进行大规模激励,并定下经营业绩目标,2021年的经营业绩较2020年增长不低于30%,2021年至2023年之和不低于2020年的5.18倍。

  然而,在现实面前,科思科技撞得头破血流。2021年,公司实现的营业收入、归属于上市公司股东的净利润(简称“净利润”)同比不仅没有增长,反而双双下滑。今年以来,其业绩表现更为糟糕,一季度营业收入仅为0.27亿元,净利润则陷入亏损。至此,2020年上市以来,公司净利润已三连降。

  7月5日晚间,科思科技公告称,终止2021年限制性股权激励计划。这意味着514名激励对象的梦想化为泡影。

  二级市场上,科思科技也表现惨淡。7月6日,后复权后,公司收盘价为42.16元/股,较其上市首日的盘中高点249.80元/股下跌逾70%。

  长江商报记者发现,上市之初,56家基金潜伏于科思科技,到今年一季度末,这些基金跑得无影无踪。

  业绩远低预期激励终止

  精心筹划的股权鼓励方案,实施了一年之后,不得不戛然而止。

  7月5日晚间,科思科技发布公告,终止2021年限制性股票激励计划。公告称,鉴于当前宏观经济状况、市场环境变化,以及股价波动情况较公司2021年初推出激励计划时发生较大变化。同时,考虑公司2021年度受最终客户年度采购计划影响,营业收入或净利润未达成公司2021年限制性股票激励计划(以下简称“激励计划”)设定的第一个归属期业绩考核目标,公司达成激励计划设定的后续业绩考核目标存在一定的不确定性,继续实施本次激励计划难以达到预期的激励目的和效果。从公司长远发展和员工切身利益出发,经审慎研究,公司拟决定终止实施本次激励计划。

  回溯公告,2021年2月9日,科思科技披露2021年限制性股票激励计划(草案),公司拟向514名员工授予限制性股票377万股,约占公告时公司股本总额的4.99%。

  这是一次大面积的员工股权激励,在A股市场上并不多见。截至2020年底,科思科技的员工总数为595人,拟激励514人,占员工总数的86.39%。本次激励计划向员工授予股权的价格为106.04元/股,较2021年2月8日的收盘价115.56元/股略有折价。

  当时,业绩考核的目标为,2021年度至2023年度的三个会计年度,2021年营业收入相较于2020年营业收入增长不低于30%或2021年净利润相较于2020年净利润增长不低于30%,2021年、2022年营业收入之和或净利润之和较2020年增长均不低于199%,2021年至2023年营业收入或净利润之和较2020年增长均不低于418%。

  2020年,科思科技实现的营业收入、净利润分别为6.55亿元、1.77亿元,以此为基数推算,2021年实现的营业收入、净利润分别不低于8.52亿元、2.30亿元,2022年分不低于11.06亿元、2.99亿元,2023年分别不低于14.35亿元、3.88亿元。

  然而,实际情况呢?2021年,科思科技实现的营业收入为6.10亿元,同比下降6.81%,净利润、扣非净利润分别为1.76亿元、1.65亿元,同比下降0.70%、1%。远低于市场预期。

  今年,科思科技实现目标业绩恐怕也无望。

  一季度,科思科技实现的营业收入为0.27亿元,同比下降幅度达75.90%;净利润、扣非净利润分别为-0.26亿元、-0.30亿元,同比下降幅度为183.85%、200.84%,均大幅下滑至亏损。

  按照这一趋势,科思科技要想完成2022年度的业绩考核目标难度不小。

  科思科技的公告似乎也间接说明了今年难以达到预期目标,其原因在于,受2021年度最终客户年度采购计划影响,潜在之意,客户年度采购计划减少。

  实际上,二级市场上的股价大幅下跌,也使得股权激励计划失去了实施基础,如果继续实施,受激励的员工将面临亏损。

  K线图显示,2020年10月22日,上市第一天,科思科技的股价一度达到249.80元/股,但这是迄今为止的顶点,随后,股价持续下行,到今年7月6日下午收盘,股价为42.16元/股,综合考虑送转股等分红因素,累计跌幅为75.66%。而且,其目前的股价,已经较授予价格106.04元/股下跌了60.24%。

  募投项目进展缓慢投资进度仅7%

  经营业绩、股价表现糟糕,科思科技的募投项目推进也很缓慢。

  2020年10月,科思科技通过闯关IPO实现了在上交所科创板挂牌上市愿望,当时,公司募资20.02亿元,扣除相关发行费用后,募资净额为19.16亿元。这一募资金额超出公司预期。

  根据招股书,科思科技原本计划募资约13.07亿元,其中,4.42亿元用于军用电子信息装备生产基地项目建设、6.65亿元用于研发技术中心项目建设,剩下的2亿元补充流动资金。

  本次IPO募资,科思科技超募资金超过6亿元。

  根据招股书披露,两个实体募投项目,均在三年内建设完成。具体的投资规划为,第一、二、三年投入的募资金额分别为7.14亿元、1.59亿元、1.85亿元。期间,研发技术中心建设项目使用的募资分别为4.52亿元、1.09亿元、1.04亿元,军用电子信息装备生产基地建设项目使用的募资分别为2.62亿元、0.49亿元、0.81亿元。

  在IPO之时,两个实体项目均已完成项目备案,其中,军用电子信息装备生产基地建设项目获得了项目环评批复。

  那么,一年之后,项目实施进展如何呢?

  今年4月28日,科思科技披露的募集资金存放与使用情况专项报告显示,截至2021年底,电子信息装备生产基地建设项目分文未投入,研发技术中心建设项目累计投入7736.99万元,其中包括置换先前投入的3263.14万元。而公司2亿元募资补充流动资金、1.80亿元超募资金永久性补充流动资金事项均已完成。

  由此可见,按照此前披露的投资计划,两个实体项目的投资进度整体上仅为7%,远远低于计划中的投资进度65%。

  募投项目推进缓慢,未来的经营业绩可能也难以达到预期。实际上,上市当年科思科技的经营业绩就开始变脸。

  上市之前的2018年、2019年,科思科技实现的营业收入分别为5.51亿元、6.74亿元,同比增长1538.07%、22.31%。对应的净利润为2.07亿元、2.18亿元,同比增长670.40%、5.125%,扣非净利润为2.05亿元、2.16亿元,同比分别增长619.78%、5.18%。

  而在2020年,上市当年,公司实现的营业收入为6.55亿元,同比下降2.88%,净利润1.77亿元、扣非净利润1.67亿元,同比分别下降18.77%、22.75%。

  上述数据表明,上市前后,科思科技的经营业绩是“两重天”。

  长江商报记者发现,基金原本是看好科思科技的,2020年底,56家基金持股科思科技,到今年一季度末,56家基金全部撤离。

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